Russlands Wirtschaft vor der Rezession – Zentralbank warnt Putin

VonLars-Eric Nievelstein
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Mit umfangreicher Militärproduktion hat Wladimir Putin Russlands Wirtschaft stimuliert. Nun folgt die Stagnation. Die Zentralbank warnt.

Moskau – Russlands Wirtschaft soll schneller in die Rezession rutschen als gedacht. Die russische Zentralbank unter Elvira Nabiullina hat prognostiziert, dass das Wachstum sich dann drei Quartale in Folge verlangsamt haben soll. Das würde einen weiteren Rückschlag für die Führung im Kreml bedeuten – denn die Wirtschaft kämpft ohnehin mit einer ganzen Reihe von Problemen.

Russlands Wirtschaft in der Krise – Zentralbank geht von Schrumpfkurs aus

Nach Angaben des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung wuchs das BIP im Zeitraum Juli bis September im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 0,6 Prozent, nach einem Wachstum von 1,1 Prozent im zweiten Quartal, 1,4 Prozent im ersten und 4,5 Prozent im vierten Quartal 2024.

Die neue Vorhersage fällt deutlich geringer aus: Für das vierte Quartal rechnet die Zentralbank mit einem Bruttoinlandsprodukt zwischen minus 0,5 und plus 0,5 Prozent. Im Juli war die Institution noch von einem Wachstum zwischen null und einem Prozent ausgegangen. Ein Schrumpfen im vierten Quartal würde den ersten Rückgang beim BIP seit dem ersten Quartal 2023 markieren – das Wirtschaftsdatenportal Trading Economics zeigt für dieses Quartal einen Rückgang um 0,9 Prozent.

Wladimir Putin in Samara, Russland. — Wladimir Putin in Samara, Russland (Symbolfoto). Mit massiver Militärproduktion hat Wladimir Putin Russlands Wirtschaft angekurbelt. Jetzt folgt die Stagnation. Die Zentralbank warnt.
© IMAGO / Russian Look

Offizielle gaben dazu an, dass die Überhitzung der Wirtschaft nachlasse. Auf der Kehrseite leidet das Land immer noch unter einem leergefegten Arbeitsmarkt, einer hartnäckig über vier Prozent verbleibenden Inflation und alle Prognosen gehen davon aus, dass die Überhitzung länger anhält als vorher gedacht. Der Effekt könnte sich bis in die erste Jahreshälfte 2026 fortsetzen. In der Konsequenz hat die Zentralbank bereits signalisiert, dass die Leitzinsen bis auf Weiteres auf dem aktuellen Niveau verbleiben müssten (17,5 Prozent).

Russland-Unternehmen im „Überlebensmodus“ – Firmen fahren Ausgaben zurück

In der Ukraine hört man das gern – immerhin bedeutet eine Schwächung von Russlands Wirtschaft gleichzeitig eine Schwächung des Kriegseinsatzes. Der ukrainische Geheimdienst hat allerdings noch drastischere Nachrichten hinsichtlich des Wachstums als die russische Zentralbank. Viele Unternehmen innerhalb Russlands seien in eine Art „Überlebensmodus“ eingetreten. Eine Auswertung des dritten Quartals habe ergeben, dass die Firmen vor allem unter drei hauptsächlichen Faktoren leiden: verspätete Zahlungen von Geschäftspartnern, eine schrumpfende Nachfrage und ein Engpass am Arbeitskapital.

Fast 39 Prozent der russischen Unternehmen sollen Zahlungsrückstände berichtet haben (von 25 Prozent im Jahr 2024). Der Bedarf für Güter und Dienstleistungen ist für 34 Prozent der Unternehmen zurückgegangen, 32 Prozent stehen vor Liquiditätsproblemen.

Putins Verbündete: Diese Länder stehen im Ukraine-Krieg an der Seite Russlands

Russlands Präsident Wladimir Putin bei einem Treffen der Gemeinschaft unabhängiger Staaten (GUS). Die GUS besteht aus ehemaligen Staaten der Sowjetunion, die bis heute zum Großteil eng verbunden mit Russland geblieben sind. Doch Moskau-Machthaber Putin hat nicht nur in den Sowjet-Gebieten Freunde. Putin findet auch nach mehreren Jahren Angriffskrieg in der Ukraine noch immer fast weltweit Verbündete. Eine Übersicht: © Imago

Alexander Lukaschenko und Wladimir Putin — Seit Beginn des Ukraine-Kriegs steht ein Mann eng an der Seite Wladimir Putins: Alexander Lukaschenko. Das von ihm autoritär beherrschte Belarus teilt sich eine mehr als tausend Kilometer lange Grenze mit der Ukraine. Lukaschenko unterstützte Putins Truppen logistisch bei ihrer Invasion des Nachbarlandes. © Imago

Kim Jong-un und Wladimir Putin — Ein weiterer enger Verbündeter Wladimir Putins ist Kim Jong-un. Der Machthaber regiert ein totalitäres Nordkorea, das als sozialistische Diktatur historisch enge Beziehungen zu Russland pflegt. © Gavriil Grigorov/Imago

Im Lauf des Ukraine-Kriegs wurde aus der symbolischen Verbindung ein militärisches Bündnis. Kim Jong-un unterstützte Putins Feldzug mit Waffen, Munition und Soldaten. Laut Schätzungen könnten es mehr als 30.000 Mann aus Nordkorea sein, die an der Front im Ukraine-Krieg kämpfen. Auf dem Bild zu sehen ist ein russischer Soldat, der eine Gruppe nordkoreanischer Kameraden einweist. © Imago

Xi Jinping zu Gast bei Wladimir Putin

Die Volksrepublik China pflegt sowohl mit Nordkorea als auch mit Russland enge Beziehungen. Das bewies Präsident Xi Jinping zuletzt durch seinen Besuch Moskaus am „Tag des Sieges“. An der Seite Putins begutachte Xi als Gast auf der Ehrentribüne die große Militärparade, die durch Russlands Hauptstadt rollte. Doch China unterstützt Russland nicht nur symbolisch durch Besuche, sondern auch ganz praktisch mit Seltenen Erden und Devisen. Seit Beginn des Ukraine-Kriegs ist China der größte Importeur für russische Rohstoffe geworden. © Imago

Präsident Wladimir Putin mit To Lam

Der Dritte im Bunde der ostasiatischen Verbündeten Russlands ist Vietnam. Hier posiert Präsident Wladimir Putin mit Tô Lâm, Präsident Vietnams von Mai 2024 bis Oktober 2024, bei einem Besuch des russischen Staatschefs in der vietnamesischen Hauptstadt Hanoi. © Kristina Kormilitsyna/Imago

Wladimir Putin und Narendra Modi

In Südasien, konkret auf dem indischen Subkontinent, findet sich mit Narendra Modi der nächste enge Verbündete Russlands. Indiens Premierminister pflegt ein enges Verhältnis zu Putin. Hier umarmen sich beide bei einem Treffen in Neu-Delhi im Jahr 2018. Indien ist durch mehrere internationale Organisationen und Bündnisse mit Russland verbandelt. Die wohl wichtigsten darunter sind die Zusammenkunft der sogenannten BRICS-Staaten und die Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SCO). © Imago

König Ibrahim Ismail von Johor aus Malaysia beim Besuch Putins in Russland

Auch Malaysia ist wie Russland Mitglied des BRICS-Staatenbundes. In Begleitung seiner Frau Raja Zarith Sofia reiste König Ibrahim Ismail von Johor nach Russland, um Putin im Kreml zu besuchen. © Imago

Präsident Kassym-Schomart Tokajew unterhält zu Präsident Wladimir Putin eine gute Beziehung

Zur Gemeinschaft unabhängiger Staaten (GUS) zählt neben Russland unter anderem die Ex-Sowjet-Republik Kasachstan. Das Land teilt sich mit 7644 Kilometern die längste Landgrenze der Welt mit Russland. Präsident Kassym-Schomart Tokajew unterhält zu Putin eine gute Beziehung. Kasachstan bezieht 90 Prozent seiner Waffenimporte aus Russland, das wiederum den in Kasachstan gelegenen Weltraumbahnhof Kosmodrom Baikonur mietet. Beide Länder sind außerdem Mitglied in der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SCO). © Imago

Putin und Traoré

Zu Putins engen Verbündeten gehört auch Burkina Fasos Regierungschef Inbrahim Traoré. Am 9. Mai 2025 besuchte er Putin in Moskau (im Bild). „Wir glauben, dass der Terrorismus, den wir heute erleben, vom Imperialismus herrührt, und wir bekämpfen ihn“, sagte er bei einem bilateralen Treffen. In Erinnerung geblieben ist auch eine virale Rede beim Afrika-Gipfel im Jahr 2023 in Russland. Im Beisein Putins machte er damals den Westen dafür verantwortlich, dass Afrika trotz seiner Rohstoffe der ärmste Kontinent sei. © IMAGO/Mikhail Metzel/Kremlin Pool

Ägypten Militärband Moskau

Mehr als 80 Jahre Diplomatie verbinden Ägypten und Russland. Das Land am Nil ist wirtschaftlich von Moskau abhängig. Auch Putin profitiert von den Verbindungen nach Kairo. Der russische Präsident betrachtet Ägypten als Tor nach Afrika. Im August 2022 war eine ägyptische Militärband in Moskau zu Gast (im Bild). Auch bei der Militärparade zum 80. Jahrestag des Siegs über Nazi-Deutschland am 9. Mai 2025 marschierte eine Einheit aus Ägypten über den Roten Platz. © Sergei Bobylev/Imago

Laos-einheit in Moskau

Am „Tag des Sieges“ über Nazi-Deutschland am 9. Mai 2025 paradierte auch eine Einheit aus Laos durch Moskau. Angeblich arbeitet Putin derzeit intensiv daran, das Land in den Krieg gegen die Ukraine einzubinden. Im Sommer 2025 begrüßte er den laotischen Präsidenten Thongloun Sisoulith in Moskau. © Ricardo Stuckert/Imago

Turkmenistan Moskau Parade

Turkmenistan schickte ebenfalls eine Einheit nach Moskau. Die zentralasiatische Republik Turkmenistan am Kaspischen Meer gehört auch Jahrzehnte nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion zu den am meisten abgeschotteten Staaten der Welt. © Ricardo Stuckert/Imago

Aleksandar Vucic Putin Netanjahu

Auch der serbische Staatschef Aleksandar Vučić nahm 2025 – wie auch schon 2018 (im Bild) – in Moskau an der Parade vor rund 10.000 Soldaten teil. Die Beziehungen zwischen Serbien und Russland gelten als traditionell freundschaftlich. Belgrad verweigert sich den Sanktionen gegen Russland und hat den Westen für den Ukraine-Krieg verantwortlich gemacht. Zuletzt gab es trotzdem zwischen Moskau und Belgrad Verstimmungen, als der russische Auslandsgeheimdienst Serbien den Verkauf von Munition an die Ukraine vorwarf. © Mikhail Metzel/Imago

Milorad Dodik

Putins wichtigster Mann am Balkan heißt Milorad Dodik (2. von rechts). Der bosnisch-serbische Separatistenführer betreibt seit Jahren die Abspaltung des Landesteils Republika Srpska vom bosnischen Staat. Dodik stimmt sich dabei regelmäßig mit dem russischen Präsidenten ab. © Alexei Nikolsky/Imago

Salva Kiir Putin

Im September 2023 traf sich Putin mit Salva Kiir Mayardit, dem Präsidenten von Südsudan. „Die Welt diktiert, dass niemand allein überleben oder Erfolg haben kann“, sagte Salva Kiir. Zu Putin gewandt meinte er, dass sein Land starke Freunde brauche: „Sie sind einer von ihnen.“ © Valery Sharifulin/Imago

Orban Putin

Ungarns Regierungschef Viktor Orbán ist Putin im Ukraine-Krieg stets treu geblieben. So hat er während der ungarischen EU-Ratspräsidentschaft im zweiten Halbjahr 2024 den bis dahin weitgehend isolierten Kremlchef zum Ärger vieler EU-Länder überraschend in Moskau besucht und sich als Vermittler inszeniert (im Bild). Zugleich nutzt Orbán jede Gelegenheit, um gegen die Ukraine auszuteilen. © Valeriy Sharifulin/Imago

Putin und Ramaphosa

Ende Juli 2023 war Südafrikas Präsident Cyril Ramaphosa bei Putin zu Gast. Der Kremlchef hatte seine Gäste zum Abschluss eines zweitägigen Afrika-Gipfels in St. Petersburg eingeladen, den er in der russischen Ostsee-Metropole veranstaltete. Südafrika, das mit Russland, China, Indien und Brasilien die Brics-Staatengruppe bildet, wird wegen seiner Russland-Nähe vom Westen mit Skepsis betrachtet. © Sergei Bobylev/Imago

Peseschkian Putin

Im Januar 2025 war Massud Peseschkian in Moskau zu Besuch. Dabei unterzeichnete Irans Präsident gemeinsam mit Putin ein Abkommen über eine strategische Partnerschaft. Russland und der Iran vertieften damit ihre militärische und wirtschaftliche Zusammenarbeit für die nächsten 20 Jahre. © Imago

Putin Ortega

Seit vielen Jahren steht Nicaragua an der Seite Putins. Nach dem Aufstand der russischen Privatarmee Wagner gegen die eigene Staatsführung im Juni 2023 schickte auch Präsident Daniel Ortega (hier ein Bild aus dem Jahr 2014) eine Botschaft nach Moskau. In der offiziellen Mitteilung hieß es, Ortega und seine Ehefrau sowie Vizepräsidentin Rosario Murillo übermittelten Putin „unsere Zuneigung in revolutionärer Bruderschaft“. © Cesar Perez/afp

Maduro

Venezuelas Präsident Nicolás Maduro tat es ihm gleich. „Wir senden unsere Umarmung der Solidarität und der Unterstützung an den Präsidenten der Russischen Föderation, Wladimir Putin, dem es gelungen ist, einen Versuch des Verrats und des Bürgerkriegs zu bewältigen und seinem Volk den Sieg und den Frieden zu garantieren“, twitterte er damals. © Alexandr Kryazhev/Imago

Putin Goita

Im Juni 2025 verständigten sich Putin und Malis Militärmachthaber Assimi Goïta auf eine bilaterale Kooperation. Russland ist enger Verbündeter von Goïta, der gegen Terrormilizen in Mali auch auf russische Wagner-Söldner setzte. Das Militär hatte sich 2020 und 2021 an die Macht geputscht, die Zusammenarbeit mit Ex-Kolonialmacht Frankreich beendet und sich Moskau zugewandt. © Alexander Kazakov/Imago

Putin Sassou Nguesso Afewerki

Ende Juli 2023 war Putin gemeinsam mit Denis Sassou Nguesso, dem Präsidenten der Republik Kongo (rechts), und dem eritreischen Präsidenten Isaias Afewerki (links) beim Tag der Marine auf der Newa in St. Petersburg unterwegs. Mit ihrem Besuch beim Russland-Afrika-Gipfel konnten die beiden Staatsmänner die Achse zwischen Russland und ihren Ländern noch einmal stärken. © Alexander Kazakov/Imago

Putin Raúl Castro

Ein besonders inniges Verhältnis pflegt Russland zu Kuba. Für die hoch verschuldete Karibikinsel ist Russland einer der engsten Verbündeten und wichtigsten Geldgeber. Der Kreml bezeichnete den sozialistischen Karibikstaat, der den Ukraine-Krieg nicht verurteilt hat, als „sehr wichtigen Partner“. Im Jahr 2014 war Putin beim vormaligen Präsidenten Raúl Castro zu Gast. © Imago

Putin

Der Kremlchef ist seit Beginn des Ukraine-Kriegs im Februar 2022 im Westen weitestgehend isoliert. Umso wichtiger ist ihm der Kontakt zu seinen Verbündeten – den sucht er in vielen Fällen auch per Video. Im Mai 2025 nahm er an einer Sitzung der Kommission für militärisch-technische Zusammenarbeit mit ausländischen Staaten teil. © Alexander Kazakov/Imago

Darüber hinaus will der Geheimdienst einen deutlichen Anstieg an Logistikproblemen beobachtet haben. 15 Prozent der Unternehmen hätten von Unterbrechungen berichtet, verglichen mit zehn Prozent früher im Jahr. 68 Prozent der Firmen haben damit begonnen, Ausgaben drastisch zu beschneiden. 80 Prozent sollen im Schnitt auf Administrationskosten entfallen. Dabei gilt es zu beachten, dass die Ukraine ein natürliches Interesse daran hat, von Russlands Schwäche zu berichten; eine unabhängige Überprüfung ist nicht möglich.

Zwischen Treibstoffkrise und Banken-Rettung – Putin steckt in der Klemme

Jedoch fügen sich die ukrainischen Erkenntnisse direkt in das Bild ein, das die russische Wirtschaft seit einigen Monaten vermittelt. Dass scharenweise Arbeitskräfte das Land verlassen haben, weil sie entweder zum Kriegsdienst eingezogen wurden oder diesen aktiv vermeiden wollten, ist lange bekannt. Ebenso ist bekannt, dass die Ukraine seit August eine Drohnenkampagne gegen russische Infrastruktur fährt – von Ölraffinerien bis Eisenbahnknotenpunkte zerstört sie gezielt wichtige Elemente, die die Wirtschaft eigentlich am Laufen halten.

Darum leidet das Land nach wie vor unter einer ungekannten Treibstoffkrise. Ganze Regionen mussten Öl rationieren und in mehreren Landesteilen schlossen Tankstellen ihre Tore. Innerhalb der vergangenen Monate kam es auch aus dem Kreml wiederholt zu Warnungen. In den wichtigen Großbanken wurde bereits eine Rettungsaktion der Regierung besprochen.

Ökonomen hatten die jetzt von Russland prognostizierten Probleme bereits vor vielen Monaten vorausgesehen. Kreml-Chef Wladimir Putin habe die gesamte Wirtschaft auf Kriegswirtschaft umgeschaltet und durch eine extreme Militärproduktion für gute wirtschaftliche Zahlen gesorgt, gaben Experten des Center for Strategic and International Studies (CSIS) an. Allerdings ist das keine Grundlage für ein nachhaltiges Wachstum. Im Gegenteil: Die produzierten Güter fließen in die Ukraine, wo sie mehr oder weniger nach Plan zerstört werden. (verwendete Quellen: Moscow Times, United24media, CSIS; laernie)